中新经纬8月20日电 (熊思怡)8月20日，现货黄金接连升破2510、2520美元/盎司，续创纪录新高。截至发稿，现货黄金价格年内累计上涨逾22%。

　　Wind截图

　　世界黄金协会日前发布《2024年二季度中国黄金市场回顾与趋势分析》指出，在金价飙升和经济增长放缓的双重影响下，金饰消费需求降至2009年以来的同期新低。

　　同期，珠宝首饰概念股纷纷下挫。20日盘中，曼卡龙跌超5%，领跌板块；周大生跌超3%、老凤祥跌超2%，股价均刷新年内新低；中国黄金、菜百股份等多股跟跌。

　　多公司回应金价波动

　　20日下午，中新经纬以投资者身份致电周大生证券办，工作人员表示，从今年开始，尤其3月份到4月份金价暴涨，对消费有一些的抑制作用，(市场)也有观望情绪。国家统计局数据显示，2024年4月至7月，金银珠宝类商品零售额连续4个月下滑。

　　对此，上述工作人员称，(公司)肯定会想策略，在结构上会做一些调整，客单比较高、克重很重的(产品)走量不像以前那么好，大家现在更青睐一些克重比较轻、客单比较低、比较精美的品类，所以公司的策略还是不断地跟踪消费逻辑、消费习惯的变化，在供给端做一些产品调整和应对。

　　当被问及“近期是否考虑开展促销活动”时，该名工作人员表示，加盟商为了促进销售，会采取一些折扣。“我们大部分利润给了加盟商，他们有一定的利润空间给消费者做折扣。To B环节，在行业里面相对来说，我们收的费用偏低。”

　　此外，曼卡龙8月16日通过深交所互动易平台回答投资者提问称，金价快速上涨会让消费需求在短期内被一定程度的抑制，同时，销售毛利率在短期内也会有一定的提高。但从中长期来看，基本没有影响。

　　中国黄金5月20日通过上证e互动平台答复投资者提问称，金价上涨使得消费者对黄金的关注度上升，公司积极做好经营满足消费者需求。金价上涨未对公司营收造成压力。

　　迪阿股份表示，公司会持续关注黄金价格变化情况，积极应对并缩小价格波动带来的影响，并及时根据具体情况综合考虑黄金饰品的定价。

　　潮宏基则指出，价格上涨是否影响公司的销售，这个还需要市场的反应和验证。公司会密切关注市场动态与黄金价格变化情况，灵活调整销售策略，通过优化产品设计、提升品牌价值、加强营销推广等方式，积极应对并缩小价格波动带来的影响。

　　机构：黄金价格仍有较大上行空间

　　屡创新高后，金价还能涨吗？

　　广发证券分析，中短期，2024年金价将有两点支撑来源。一方面下半年随着美国降息预期逐步兑现，10Y美债实际利率下行有望一定程度上支撑金价；另一方面，地缘局势亦可能成为黄金价格阶段性走高的因素。

　　浙商固收也认为，在美联储即将重启降息周期、地缘政治冲突加剧、美国大选不确定性回升等事件扰动下，黄金价格仍有较大上行空间，但也同时需提防潜在流动性扰动及美国首次降息落地后的止盈扰动。

　　那么，金价变化将如何影响黄金饰品消费？

　　德邦证券指出，金价的波动首先影响珠宝制造商和批发商的原料成本。金价上涨时制造成本随之增加，并引起零售价上调以保持利润率。于品牌商而言，金价上涨直接拉动终端补库需求与收入增长，在已有库存采购成本不变的情况下，售价提升也拉动毛利率增长。对于加盟商而言，金价的稳健上涨利好需求增长，终端销售向好利于收入提升，但同时金价提升也导致开店(进货)成本和现金流的压力。

　　图源：德邦证券

　　上车机会到了？

　　截至目前，珠宝首饰板块14只股票中，明牌珠宝、萃华珠宝、ST金一、赫美集团已披露2024年半年度业绩预告。

　　其中，萃华珠宝预计上半年归属于上市公司股东的净利润为7800万元–9890万元，同比增30.57%–65.55%。萃华珠宝解释称，报告期内，公司珠宝板块业务受黄金行情上涨影响，同时财务报表合并范围增加了锂盐板块，公司经营利润有所增长。

　　明牌珠宝预计上半年净利同比降73.50% - 82.33%，至1200万元–1800万元。不过，明牌珠宝称，报告期内，公司珠宝首饰主业保持平稳发展。业绩下降的主要原因为：报告期内，光伏行业市场竞争加剧，光伏电池产品价格持续下跌，导致全资子公司浙江日月光能科技有限公司净利润亏损。

　　ST金一、赫美集团预报半年度续亏，但业绩变动原因均未提及金价波动。

　　东吴证券认为，金价急速上涨短期虽然会让消费者产生一定的观望情绪，但长期来看，金价保持持续的上涨态势有利于黄金珠宝行业的长期发展。目前黄金珠宝行业已经调整较多，估值处于历史较低区间。

　　开源证券也指出，长期看，黄金珠宝公司基于“单店销售+门店数量”双轮驱动，“稳增长+高股息”属性凸显，产品和信息化能力领先的头部品牌竞争力更优。(中新经纬APP)

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